時間:2010年11月04日
我們的研究顯示,10月25日-10月31日,航運板塊跑贏大盤0.49個百分點。我們認(rèn)為,航運板塊跑贏大盤的原因主要有三個方面:一是超跌股票技術(shù)性反彈;二是三季度業(yè)績預(yù)增行情的刺激;三是對傳統(tǒng)的四季度航運市場旺季的期待。我們預(yù)計,該板塊上漲行情能夠持續(xù)。
煤炭需求激增引發(fā)搶船現(xiàn)象 運價瘋漲
從全球整個干散貨運輸市場來說,上周干散貨運價小幅回落。上周BDI報收于2678點,較前一周小幅回落了1.80%。就中國沿海散貨運輸市場而言,上周運價上漲超預(yù)期。受煤炭和糧食運價指數(shù)較大幅度上漲的影響,上周中國沿海干散貨運價指數(shù)超預(yù)期上漲。
數(shù)據(jù)顯示,10月29日,中國沿海干散貨運價指數(shù)報收于1875.11點,周漲幅19.95%,其中煤炭運價指數(shù)周漲幅25.42%,糧食運價指數(shù)周漲幅27.05%。
對于煤炭運價指數(shù)大漲的原因,我們認(rèn)為,8月底以來煤炭運價指數(shù)一直處于小幅上漲狀態(tài),主要原因是沿海天氣影響正常運輸需求,導(dǎo)致華東和華南電網(wǎng)庫存數(shù)量降低,而近期煤炭運價指數(shù)急漲的主要原因由于近期全國氣溫普降,用煤大戶也因“千年極寒”的說法產(chǎn)生心理壓力,紛紛“提前冬儲”、“加大冬儲”,加之受惡劣天氣影響,港口封航,船舶壓港,出現(xiàn)了“搶船”的現(xiàn)象。
此外,冬季儲煤之前,煤炭價格近期也出現(xiàn)了很大程度的拉升,同時,國家控制高耗能行業(yè)、淘汰落后產(chǎn)能工作接近尾聲,各煤炭消費企業(yè)加快生產(chǎn),煤炭需求提高,沿海煤炭市場繼續(xù)呈現(xiàn)供需兩旺態(tài)勢,預(yù)計這一行情有望延續(xù)。
對于糧食運價的上漲,我們認(rèn)為,南北糧食價格差距空間進(jìn)一步擴(kuò)大調(diào)動了貿(mào)易商北糧南運動力,導(dǎo)致糧食貿(mào)易需求增加進(jìn)而刺激沿海糧食運價指數(shù)大漲,對中國沿海煤炭運價指數(shù)大幅上漲起重要的推動作用。
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